Fed faizleri sabit tuttu, iki üyeden sürpriz indirim oyu

ABD Merkez Bankası, politika faizini yüzde 3,5–3,75 bandında değiştirmedi. Karar metninde enflasyonun yüksek seyrini koruduğu, istihdam tarafında ise kırılganlığın sürdüğü vurgulandı.

ABD Merkez Bankası (Fed), 28 Ocak 2026 tarihinde tamamlanan Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizine ilişkin kararını açıkladı. Washington’da yapılan toplantı sonrası yayımlanan karara göre, Fed politika faizini piyasa beklentileriyle uyumlu şekilde yüzde 3,5 ile 3,75 aralığında sabit tuttu. Kararda enflasyon, istihdam ve genel ekonomik görünüm temel belirleyici unsurlar oldu.

Fed’in açıklamasında, fiyat artışlarının hedeflenen seviyenin üzerinde kalmaya devam ettiği belirtilirken, iş gücü piyasasında önceki dönemlere kıyasla daha sınırlı bir toparlanma izlendiği ifade edildi. İstihdam artış hızının düşük seyrettiği ve işsizlik oranında kısmi dengelenme sinyalleri alındığı kaydedildi.

Fed faiz kararı ne anlama geliyor?
Fed’in faizleri sabit tutma kararı, para politikasında temkinli duruşun sürdüğüne işaret etti. Açıklamada, ekonomik faaliyetlerin büyümeye devam ettiği ancak bazı alanlarda yavaşlama belirtilerinin görüldüğü aktarıldı. Özellikle istihdam verilerindeki zayıflık, Merkez Bankası’nın karar metninde öne çıkan başlıklardan biri oldu.

Faiz kararında öne çıkan başlıklar
Fed’in toplantı sonrası yayımladığı metinde şu unsurlar dikkat çekti:

Politika faizi yüzde 3,5–3,75 aralığında korundu

Enflasyon oranlarının hedefin üzerinde kalmaya devam ettiği belirtildi

İstihdam artışlarının sınırlı düzeyde olduğu ifade edildi

İş gücü piyasasında kırılganlık vurgusu yapıldı

Para politikasında veri odaklı yaklaşımın süreceği bildirildi

Fed içinde neden görüş ayrılığı yaşandı?
Faiz kararında tüm üyeler aynı yönde oy kullanmadı. Federal Açık Piyasa Komitesi üyelerinden Miran ve Waller, toplantıda 25 baz puanlık faiz indirimi yapılması yönünde görüş bildirdi. Bu durum, Fed yönetimi içinde faiz politikasının zamanlamasına ilişkin farklı yaklaşımların bulunduğunu ortaya koydu.

Karar metninde oy dağılımına yer verilmesi, önümüzdeki dönemde para politikasına ilişkin tartışmaların sürebileceğine işaret etti. Çoğunluk, mevcut faiz seviyesinin korunmasının uygun olduğu görüşünde birleşti.

Önümüzdeki süreçte hangi veriler izlenecek?
Fed yetkilileri, önümüzdeki dönemde açıklanacak makroekonomik verilerin para politikası açısından belirleyici olacağını bildirdi. Özellikle şu göstergeler yakından takip edilecek:

Enflasyon oranları

Tarım dışı istihdam verileri

İşsizlik oranı

Ücret artışları

Fed, faiz politikasında değişiklik için net bir takvim paylaşmazken, kararların ekonomik veriler doğrultusunda şekilleneceğini yineledi. Bu yaklaşım, piyasalarda hızlı bir faiz indirimi beklentisi içinde olan kesimler için temkinli bir mesaj olarak değerlendirildi.